円高・円安と株価

為替相場の変動も、株価に少なからぬ影響を与えています。
　たとえば、円高・ドル安が進むと、輸出依存度の高いハイテク企業の株式が売られ、輸出と関係のない電力、電鉄、レジャー、建設などの内需関連株、あるいは原材料や燃料、製品などの多くを輸入している輸入関連株が買われます。
　日本は輸出額が輸入額を大きく上回る出超国のため、円高・ドル安は日本経済にマイナスの影響を与えるとして、相場全体にはマイナスの影響として評価されがちです。
　しかし、株式市場にとって円高・ドル安は必ずしもマイナス面ばかりではありません。
　為替相場で今後、円高・ドル安が進む見通しが強まると、為替差益を狙った外国人投資家の日本株買いが増える可能性が強まります。それが日本株の株価を大きく押し上げる要因となるからです。
　逆に、為替相場が大きく円安・ドル高にフレる見通しが強まると、外国人投資家は為替差損の発生を嫌って、保有する日本株を早目に処分して、資金を自国に引き上げる可能性が強まります。
　その結果、円安、株安、債券安というトリプル安（いわゆる日本売り）に見舞われます。株安は個人消費や企業の設備投資にブレーキをかけ、債券安は金利上昇を招くことによって、いずれも日本経済に深刻な影響を与えることになります。
　このように、円高も円安も、日本の株式市場に大きな影響を与えることになります。

【日経ネット　マネー＆マーケットより】

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